从本期开始，我们将以财务分析为系列主题，对投资并购的三个重要阶段——投资之前的尽职调查、投资决策中的财务分析和投资之后的财务管控——进行系列性的探讨。此外还涉及到股权投资基金的税务管理与筹划以及投资方案在法律实践中的可行性等重要问题。

 财务分析系列之“上篇”——对被投资公司的财务管控

从本期开始，我们将以财务分析为系列主题，对投资并购的三个重要阶段——投资之前的尽职调查、投资决策中的财务分析和投资之后的财务管控——进行系列性的探讨。三篇主题分别是，上篇——对被投资公司的财务管控；中篇——投资之战略决策；下篇——财务尽职调查。我们认为投资的本质目的一定是结果导向的，即投资决策方法取决于财务管控目标，尽职调查内容服务于投资决策方法。

股权投资基金的税务管理与筹划——关于投资架构

良好的税务筹划方案，往往依附于主营业务的交易模式。针对投融资业务，基金公司在投资退出环节涉及的整体税务成本，有可能涉及到第一步的融资环节。实际上我们认为，对于基金公司自身而言，完善的税务筹划体系除了涵盖融、投、管、退这四个环节以外，首先应该考虑的是股权基金自身的组织架构与税收成本的关系。我们计划分两期来共同探讨股权基金税收筹划这一课题，本期将重点关注股权基金自身的组织架构模式对税收的影响，而下一期我们将重点围绕被投资的目标公司展开税务分析。

投融资方案在法律实践中的可行性

投融资战略的核心是优化资产结构，实现资本效用的最大化。 因此资本运营不可避免地影响着产权关系，甚至还会打破原来的企业边界，实现资产的转移及股权关系的变化。而资产的转移和股权关系的变化又会影响企业的税收战略。被投资项目的法律框架结构是投融资方案中的核心问题。而在中国，设定未来投资框架结构时，必修谨慎对待的另一课题是，法律交易结构顺利获得政府批准的可行性，以及审批时间和实施成本。