VIE模式（也称“协议控制”），一方面被较多的运用于国内公司实现境外上市，另一方面也逐渐成为投资人避税的手段。投资人将境外注册的上市实体与境内的业务运营实体相分离，境外的上市实体通过协议的方式控制境内的业务实体。

由于整个业务链条中，实质的运营业务主要是在国内的居民企业，上述的境外公司（香港公司或离岸公司）作为“管道”公司或“壳”公司很容易被税务部门认定为“实体穿透”，存在较大的税务风险。我们认为通过设置区域性、二级架构的业务交易链条，并合理的进行关联交易，可以适当避免潜在税务风险。